Bonjour. Je suis Howard Milliner, le directeur financier de Wellington. Bienvenue à la conférence téléphonique des investisseurs de Wellington. Vous avez sans doute vu notre rapport annuel 2019 publié le 28 février et notre dernière mise à jour concernant l’impact potentiel du COVID-19 sur notre activité. L’appel d’aujourd’hui a pour but de vous donner l’occasion de poser des questions à Greg et à moi-même.
Je vais commencer par l’avertissement habituel. Nous ferons certaines « déclarations prévisionnelles » lors de cet appel aujourd’hui et, comme celles-ci sont de nature prévisionnelle, elles sont soumises à un certain nombre de risques et d’incertitudes concernant Wellington, ses opérations et les marchés sur lesquels elle est en concurrence. Certaines choses échappent au contrôle de Wellington et les résultats et conditions réels peuvent différer matériellement de ceux exprimés ou sous-entendus par ces déclarations prévisionnelles.
Nous ne nous attarderons pas trop sur 2019. Nous avons été ravis de réaliser une croissance continue des revenus et de dégager le premier bénéfice net de l’histoire de Wellington, mais comme vous pouvez l’imaginer, 2020 présente déjà ses propres défis.
Pour 2019, nous avons été heureux de pouvoir annoncer un bénéfice inaugural de 448 000 $ grâce à la croissance du chiffre d’affaires de notre activité IoT et à l’amélioration de la marge grâce à un meilleur mix de ventes. Le bénéfice est modeste, mais c’est un signe supplémentaire que cette entreprise peut être rentable pour les actionnaires.
Le chiffre d’affaires pour l’exercice clos le 31 décembre 2019 s’est élevé à 61,7 millions de dollars – en hausse de 5 % par rapport à l’année précédente. Les revenus de Wellington Connect IoT ont augmenté de 31,6 % pour atteindre 24,0 millions de dollars. Cela représente 39 % du total des recettes pour 2019, contre 31 % pour 2018. Le chiffre d’affaires de l’ECR2 a augmenté de 26,3 % pour atteindre 22,5 millions de dollars, ce qui a presque remplacé la réduction du chiffre d’affaires des moteurs existants que nous avions signalée précédemment.
La marge brute est passée de 24,3 % à 27 %. Les coûts des produits ont été généralement inférieurs à ceux de l’année dernière, bien que les prix des produits moteurs hérités aient également été réduits pour certains clients à fort volume afin de maintenir la compétitivité.
Vous avez peut-être remarqué que nous présentons désormais l’IdO comme un segment distinct dans notre rapport annuel. Cette information sectorielle fait état d’un chiffre d’affaires de 24,0 millions de dollars pour le segment IoT en 2019 et d’une marge brute de 40,8% contre 37,7 millions de dollars et 18,2% pour les moteurs. L’analyse montre la contribution croissante de l’activité IoT et que les moteurs contribuent toujours de manière significative aux frais généraux du groupe. La contribution du moteur deviendra moins importante au fil du temps, car nous prévoyons une plus grande croissance de notre offre de produits IoT qui comprend des solutions matérielles, logicielles et de données.
Le bénéfice avant intérêts, impôts, amortissements et dépréciations (EBITDA) est un bénéfice de 4,2 millions de dollars, soit une amélioration de 1,8 million de dollars par rapport à 2018. Si le gain de la juste valeur d’iProximity est supprimé, l’EBITDA aurait été de 3,8 millions de dollars, soit une amélioration de 1,3 million de dollars. Ce résultat se situe au milieu de notre fourchette de prévisions.
Comme indiqué précédemment, le bénéfice de l’exercice s’est élevé à 448 000 dollars. Le résultat comprend une charge de dépréciation de 290 000 $ pour un développement précédemment capitalisé afin de réduire le risque du bilan.
La trésorerie au 31 décembre 2019 était de 3,5 millions de dollars, contre 0,9 million de dollars au 31 décembre 2018. Toutes les dettes à taux d’intérêt élevé ont été remboursées au cours de l’année et nous payons actuellement moins de 6 % sur notre facilité de financement du commerce BNZ de 2,0 millions de dollars.
Je devrais faire un commentaire sur les niveaux de trésorerie actuels. À ce jour, nous avons un peu moins de 4 millions de dollars de liquidités à la banque. Nos prévisions envisagent toujours des niveaux d’investissement considérables pour l’année 2020, ce qui nous donne une certaine flexibilité pour retarder les décisions en matière de dépenses d’investissement et de personnel jusqu’à ce que la position de COVID-19 devienne plus claire. À l’heure actuelle, nous continuerions à faire des investissements raisonnables lorsqu’un retard aurait un impact sur la croissance des revenus ou sur les activités critiques de développement de produits.
Je vais maintenant laisser la parole à Greg pour qu’il fasse le point sur certaines des initiatives de croissance que nous poursuivons et pour qu’il nous explique comment nous réagissons à la situation du Coronavirus. Je laisserai Greg vous donner plus de détails sur les orientations pour 2020.
Je suis heureux de répondre aux questions après la présentation de Greg.
Merci Howard, bonjour à tous.
La stratégie de Wellington est axée sur la croissance de son activité IoT auprès de grands clients du secteur de l’alimentation et des boissons, sur l’accès à de nouveaux marchés avec des solutions IoT et de marketing de proximité et sur l’élargissement de la clientèle de sa plateforme de moteurs ECR2. Cette stratégie se traduit par une croissance des revenus d’année en année et une amélioration de la rentabilité. Nous pensons qu’il est important de continuer sur cette voie du mieux possible, même pendant que nous répondons à la pandémie de COVID-19.
Dans notre rapport annuel, nous avons défini nos priorités pour 2020 comme suit :
Numéro 1: lancement réussi de nouveaux produits ; il s’agit de la solution d’adaptation Connect Monitor, du contrôleur Connect SCS à coût optimisé et du moteur ECR2+.
Nous avons des clients qui attendent tous ces produits, bien que les délais de lancement et les taux d’adoption puissent être affectés par les impacts de la situation du COVID-19.
Numéro 2: Démarrer avec succès le nouveau partenariat IoT avec le fabricant nord-américain de refroidisseurs précédemment annoncé, y compris le développement d’une solution spéciale Connect SCS et d’applications personnalisées.
Nous progressons bien sur les produits nécessaires pour soutenir ce nouveau partenariat. Nous prévoyons que ces produits commenceront à contribuer au chiffre d’affaires à la fin de 2020, mais que le volume total ne sera pas atteint avant 2021.
Numéro 3: Lancement de nouveaux produits logiciels Connect SCS, notamment des applications améliorées pour les détaillants et des outils Connect Report pour la gestion de la flotte de refroidisseurs.
Ces nouveaux logiciels nous aident à vendre davantage de solutions Connect SCS et, avec les nouvelles applications, nous offrons également de nouveaux canaux pour notre plateforme de marketing de proximité.
Numéro 4: Développer de nouveaux marchés et clients pour la plate-forme marketing iProximité de Wellington.
Nous travaillons sur un certain nombre de nouveaux appels d’offres pour notre plate-forme de commercialisation, notamment les refroidisseurs de boissons et les applications ambiantes.
Numéro 5: Développer la conception de logiciels et la capacité de soutien plus proche des clients.
Nous étudions les moyens d’étendre notre capacité logicielle afin de garantir les compétences nécessaires à proximité du client, telles que les propriétaires de produits et les analystes commerciaux.
Toutes ces priorités nous permettent de mener des actions visant à élargir nos portefeuilles de logiciels et de matériel, de continuer à accroître les revenus avec les clients existants et nouveaux et d’augmenter les marges. Bien que ces priorités restent un élément clé de nos activités quotidiennes, elles ont toutes été dépassées à court terme par la nécessité de répondre de manière appropriée à la pandémie actuelle de COVID-19. La priorité est de veiller à la sécurité des membres de notre équipe, de nos clients et de nos partenaires.
Nous nous concentrons également sur la collaboration avec les clients pour nous assurer que nous continuons à répondre à leurs besoins et avec nos fournisseurs pour améliorer et maintenir l’approvisionnement. À cette fin, l’équipe d’ingénierie est occupée à approuver de nouveaux composants alternatifs si nécessaire et l’équipe de la chaîne d’approvisionnement travaille avec diligence pour trouver des moyens créatifs d’acheminer les produits aux clients, ce qui est très important car les services logistiques mondiaux sont mis à rude épreuve.
Depuis notre première mise à jour du marché COVID le 13 février, notre chaîne d’approvisionnement continue de s’améliorer, comme indiqué dans notre mise à jour du marché du 16 mars. La capacité de production de notre usine East West est à un niveau normal et la production de notre usine Match-Well est en ligne à capacité réduite mais en amélioration. L’approvisionnement en composants matériels s’est considérablement amélioré, et nous avons une meilleure visibilité sur tous les composants. Nous restons prudents quant à la pérennité de cette situation, mais il semble que la Chine soit de nouveau en ligne et que nos usines soient opérationnelles. En bref, nous sommes ouverts aux affaires.
Grâce à ces améliorations, les prévisions de revenus de Wellington pour le premier trimestre se sont améliorées pour atteindre un niveau similaire à celui de 2019. Bien que ce résultat soit inférieur aux attentes prévues, il est certainement meilleur que ce que nous avions envisagé au début du mois de février, lorsque nous n’avions effectivement aucune visibilité de notre chaîne d’approvisionnement basée en Asie.
Nous avons parlé à tous nos clients et fournisseurs et avons reçu des mises à jour de la demande et des délais d’approvisionnement. Nous observons un éventail de réponses à la demande, allant d’une baisse potentielle de la demande à des niveaux de demande relativement normaux, et même un client indiquant qu’il pourrait augmenter sa demande en réponse à COVID-19. Compte tenu de l’éventail des réponses, nous supposons maintenant qu’une période plus longue avant que les schémas de production et d’expédition prévus ne soient possibles, la fin du deuxième trimestre et le début du troisième trimestre étant plus probables avant un certain degré de normalisation.
Nous ne pensons pas que tous les retards de la demande et de l’offre que nous observons soient périssables, et nous prévoyons donc un certain niveau de rattrapage plus tard au cours du deuxième et du troisième trimestre. Comme indiqué, nos modèles de prévision sont construits sur la base d’environ 6 millions de dollars de revenus qui se déplacent vers la droite et se rétablissent d’ici le deuxième trimestre ou au début du troisième trimestre. Notre scénario de risque actuel montre que si ces 6 millions de dollars ne sont pas récupérés, la réduction des recettes sur l’ensemble de l’année porterait les recettes prévues pour 2020 à environ 65 millions de dollars néo-zélandais. Ce résultat serait inférieur à nos prévisions initiales pour l’exercice 2020, à savoir une croissance de 15 % du chiffre d’affaires, mais supérieur au résultat de l’exercice 2019.
Comme vous le savez certainement, la situation du COVID-19 et les restrictions imposées par les gouvernements du monde entier évoluent rapidement. Nous tenons donc à avertir nos actionnaires que la détérioration de la situation économique mondiale et ces restrictions signifient que la volatilité potentielle autour des prévisions pour 2020 est élevée. Wellington n’a généralement qu’une visibilité de 60 à 90 jours sur la demande des clients, de sorte que les perspectives au-delà du deuxième trimestre sont peu sûres. Dans ce contexte, un large éventail de résultats en termes de revenus et de bénéfices est possible.
Nous avons l’intention de fournir des mises à jour régulières sur l’évolution de l’activité avec en toile de fond COVID-19.
Nous sommes heureux de répondre aux questions maintenant.